假设甲、乙公司都想借入5年期的1000万美元借款，甲公司想借入浮动利率借款，乙公司想借入固定利率借款。但两家公司信用等级不同，故市场向它们提供的利率也不同，详见下表。
两家公司希望通过设计利率互换协议，降低融资成本。
两家公司希望通过设计利率互换协议，降低融资成本。
- 两家公司在固定利率借款上的年利差是()。A.7.00%B.1.20%C.8.20%D.0.70%
- 两家公司在浮动利率借款上的年利差是()。A.7.00%B.1.20%C.Libor+0.30%D.0.70%
- 如果双方合作，通过利率互换分享无风险利润，则存在的利润空间为()。A.3.00%B.0.50%C.0.25%D.0.80%
- 下列关于利率互换的说法，正确的有()A.互换的期限一般在1年以上B.利率互换通常能够降低双方的融资成本C.通常双方既交换利息差，也交换本金D.其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算
正确答案：
(1)B
(2)D
(3)B
(4)ABD
(2)D
(3)B
(4)ABD
答案解析：
(1)甲公司在固定利率市场上比乙公司的融资成本低1.20%。(2)甲公司在浮动利率市场上比乙公司的融资成本低0.70%。(3)甲公司在固定利率市场上比乙公司的融资成本低1.20%，而在浮动利率市场上比乙公司的融资成本低0.70%。因此，甲公司在固定利率市场上比在浮动利率市场上相对乙公司融资成本优势更大，这里存在0.50%的利润空间。(4)在利率互换中，通常双方只交换利息差，不交换本金，选项C错误。
