A公司和B公司均要在金融市场上借入1000万美元的资金，期限都为3年。其中，A公司需要借入浮动利率资金，B公司需要借入固定利率资金。由于两家公司的信用等级不同，融资年利率也不同，详见下表。
两家公司希望通过设计利率互换协议进行互换套利，降低融资成本。
两家公司希望通过设计利率互换协议进行互换套利，降低融资成本。
- 两家公司在固定利率借款上的年利差是()A.0.4%B.0.6%C.1.0%D.1.5%
- 两家公司在浮动利率借款上的年利差是()。A.0.4%B.0.6%C.1.0%D.1.5%
- 如果双方合作，通过利率互换交易分享无风险利润，则存在的利润空间为()A.0.3%B.0.6%C.0.9%D.1.0%
- 如果银行从中获得0.1%的报酬，则A公司和B公司每年可能分别节约()的融资成本。A.0.4%和0.4%B.1.5%和0.6%C.0.4%和0.6%D.1.5%和0.4%
正确答案：
(1)D
(2)B
(3)C
(4)A
(2)B
(3)C
(4)A
答案解析：
(1)两家公司在固定利率借款上的年利差是9.5%-8%=1.5%。(2)两家公司在浮动利率借款上的年利差是(Libor+1.0%)-（Libor+0.4%)=0.6%。(3)存在的利润空间为1.5%-0.6%=0.9%。(4)双方合作后，存在的利润为1.5%-0.6%=0.9%。银行从中获得0.1%的报酬，剩余0.8%,则两公司每年节约0.8%，只有A选项中的两个数值之和为0.8%。
