(1)相同标的资产、相同期限、不同协议价格的看涨期权的价格或看跌期权的价格之间存在一定的不等关系，一旦在市场交易中存在合理的不等关系被打破，则存在套利机会，这种套利称之为垂直价差套利，包括蝶式价差套利、盒式价差套利、鹰式价差套利等。考虑三种协议价X1、X2和X3，相同标的资产，相同到期日的看涨期权，X2=（X1+X3）÷2，即30=（26+34）÷2，属于蝶式价差套利。(2)本题考查期权组合的成本。通过购买一个执行价格为25美元的看涨期权，购买一个执行价格为35美元的看涨期权，同时出售两个执行价格为30美元的看涨期权，投资者就可以构造一个蝶式价差期权。构造这个期权组合的成本为12+6-(2X8)-2美元(3)如果股票价格为26美元，25<26<30，此时，执行执行价格为25美元的看涨期权，此时他的收益为26-25-2=-1美元。(4)如果在3个月后，股票价格高于35美元或低于25美元，该策略的收益为0，投资者的净损失为2美元。当3个月后，股票价格为30美元时，会得到最大利润3美元。