(来学网)G公司是天然气生产企业.新冠肺炎疫情开始以后.投资者小李认为北半球的暖冬,加上天然气供过于求,又受到疫情影响,工业用气需求会下滑,因此不看好2020年天然气价格。认为G公司股票价格剧变的可能性很大。该股票的现行市场价格为每股90美元。小李同时购买了到期期限为6个月、执行价格为95美元的一个看涨期权和一个看跌期权来进行套利。看涨期权成本为8美元,看跌期权成本为10美元。
  1. 如果到期股票价格并未发生变化,则小李的盈利为()美元。
    A.
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    B.
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    C.
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    D.
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  2. 如果到期时股票价格为75美元,则小李的盈利为()美元。
    A.
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    B.
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    C.
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    D.
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  3. 如果到期时股票价格120美元.小李的盈利为()美元。
    A.
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    B.
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    C.
    (来学网)-7
    D.
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  4. 如果某时点小李达到盈亏平衡。此时股票的价格可能是()美元。
    A.
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    B.
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    C.
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    D.
    (来学网)113
正确答案:
(1)D
(2)A
(3)A
(4)AD
答案解析:
(1)购买两个期权共计花费18美元,如果到期股票价格并未发生变化,即股票的现行市场价格为每股90美元.两份期权的执行价格均为95美元。现行市场价格小于执行价格,执行看跌期权.收益为95-90=5(美元),放弃看涨期权,收益为0美元。小李的盈利为5+0-18=-13(美元)。(2)购买两个期权共计花费18美元,如果到期时股票价格为75美元.现行市场价格小于执行价格,执行看跌期权,收益为95-75=20(美元),放弃看涨期权,收益为0美元。小李的盈利为20+0-18=2(美元)。(3)购买两个期权共计花费18美元,如果到期时股票价格为120美元.现行市场价格大于执行价格。放弃看跌期权,收益为0美元,执行看涨期权,收益为120-95=25(美元)。小李的盈利为0+25-18=7(美元)。(4)购买两个期权共计花费18美元,如果某时点小李达到盈亏平衡.则执行期权获取18美元收益即可。现行市场价格为77美元.执行看跌期权,收益为95-77=18(美元),放弃看涨期权,收益为0美元,选项A正确。现行市场价格为113美元.放弃看跌期权.收益为0美元。执行看涨期权.收益为113-95=18(美元),选项D正确。