甲公司准备用自有资金3亿元投资一个项目，现有A、B两个方案可供选择。根据预测，未来市场状况存在繁荣、一般、衰退三种可能性，概率分别为0.2、0.5和0.3两个方案在不同市场状况下的预计年报酬率如表
所示。为了正确决策，甲公司须进行风险评价。
所示。为了正确决策，甲公司须进行风险评价。 - 甲公司评价该项投资的风险时，具体环节为( )。A.计算风险报酬系数和概率B.计算个别资本成本率和综合资本成本率C.确定概率分布和计算期望报酬率D.计算标准离差和标准离差率
- A方案的年期望报酬率为( )。A.8.70%B.9.30%C.7.80%D.9.80%
- A方案的标准离差是( )。A.6.33%B.6.62%C.6.23%D.6.33%
- 影响甲公司该项目投资必要报酬率的因素为( )。A.机会成本B.标准离差率C.无风险报酬率D.风险报酬系数
正确答案：
(1)CD
(2)B
(3)B
(4)BCD
(2)B
(3)B
(4)BCD
答案解析：
(1)评价项目的风险具体包括：确定概率分布、计算期望报酬率、计算标准离差和计算标准离差率四个步骤。故选CD。(2)根据公式，得K =
=20%×0.2+ 10%×0.5+ 1%×0.3=9.3%。故选B。(3)本题考查标准离差的计算。标准离差的计算公式为:δ=
，其中，δ期望报酬率的标准离差，Ki为第i种可能结果的报酬率,K为期望报酬率，Pi为第i种结果的概率，n为可能结果的个数。根据第2题的计算结果，A方案的期望报酬率为9.3%，代入数据，可得A方案的标准离差: δA =
≈6.62%。因此选B。(4)根据公式，投资必要报酬率=资金时间价值(无风险报酬率)+风险报酬率。可以判断影响投资必要报酬率的因素为无风险报酬率和风险报酬率。其中风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率×100%。所以投资必要报酬率和风险报酬系数、标准离差率有关系。故投资必要报酬率和标准离差率、风险报酬系数、无风险报酬率有关系，故选BCD。
=20%×0.2+ 10%×0.5+ 1%×0.3=9.3%。故选B。(3)本题考查标准离差的计算。标准离差的计算公式为:δ=，其中，δ期望报酬率的标准离差，Ki为第i种可能结果的报酬率,K为期望报酬率，Pi为第i种结果的概率，n为可能结果的个数。根据第2题的计算结果，A方案的期望报酬率为9.3%，代入数据，可得A方案的标准离差: δA =≈6.62%。因此选B。(4)根据公式，投资必要报酬率=资金时间价值(无风险报酬率)+风险报酬率。可以判断影响投资必要报酬率的因素为无风险报酬率和风险报酬率。其中风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率×100%。所以投资必要报酬率和风险报酬系数、标准离差率有关系。故投资必要报酬率和标准离差率、风险报酬系数、无风险报酬率有关系，故选BCD。
