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(来学网)
背景材料:
2022年5月20日,王先生以92元的市场价格购买了票面面额为100元,票面收益为4元,期限为2年的附息债券,当期通货膨胀率为2%。与此同时,王先生也购买了1年期零息债券,该债券票面面额为100元,购买价为94元。
假如王先生预计未来一段时间利率会下降,通胀率不变的情况下,他可能采取的行为有()。
A.
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提前卖出持有的债券
B.
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相比于1年期附息债券,王先生更愿意增持2年期附息债券
C.
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利率下跌后王先生再卖出债券
D.
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将已买入的债券持有到期
如果P为附息债券市场价格,C为票面收益。F为债券面值,r为到期收益率,n为债券期限。按年复利计算,王先生购买的附息债券的到期收益率计算公式为()。
A.
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B.
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C.
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D.
(来学网)
王先生同时购买的1年期零息债券的到期收益率约为()。
A.
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4%
B.
(来学网)
6%
C.
(来学网)
6.26%
D.
(来学网)
6.38%
王先生所购买的附息债券的名义收益率为()。
A.
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2%
B.
(来学网)
6%
C.
(来学网)
3%
D.
(来学网)
4%
正确答案:
(1)BCD
(2)B
(3)D
(4)D
答案解析:
(1)本题考查的是金融资产定价,来源于第一章利率与汇率。利率与债券价格负相关,假如王先生预计未来一段时间利率会下降,则预计未来一段时间债券价格上升,故提前买入债券,A错误。王先生预计未来一段时间利率会下降,则持有长期附息债券,会获得更高的利息收入,BD正确。利率下跌后代表价格已经上涨,可以卖出债券;C正确。(2)本题考查的是到期收益率,来源于第一章利率与汇率。①零息债券的到期收益率
②付息债券的到期收益率
(3)本题考查的是到期收益率,来源于第一章利率与汇率。94×(1+r)1=100,解得r=6.38%。(4)本题考查的是名义收益率,来源于第一章利率与汇率。名义收益率(票面收益率)=债券票面收益÷债券面值=4/100×100%=4%。
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