本题考查资本资产定价理论。市场上存在一种无风险资产，投资者可以按无风险利率借进或借出任意数额的无风险资产。市场组合是指由所有证券构成的组合，在这个组合中，每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值。在均衡状态，资本市场线表示对所有投资者而言是最好的风险收益组合，任何不利用全市场组合，或者不进行无风险借贷的其他投资组合都位于资本市场线的下方。D选项说法错误。故，本题选D。