(来学网)M上市公司是著名半导体材料生产企业。公司2020年年度报告显示，期末资产总额为20亿元，负债总额为10亿元。M公司拟新建一条生产线，总投资额为8亿元，资金来源是公开增发普通股筹集7亿元，利用留存收益筹资1亿元。同时，M公司还计划通过定向发行普通股给N公司股东的方式收购N公司或吸收合并N公司。经测算,M公司债务的资本成本率为6%，公司普通股股票的风险系数为1.2，无风险报酬率为5.8%，市场平均报酬率为13.8%。
- 根据资本资产定价模型，从公司此次增发普通股筹资的资本成本率为()。
- M公司还可以采用()估算普通股的资本成本率
- M公司用留存收益筹资1亿元，这种筹资方式的资本成本的特点是()。
A. (来学网)估算留存收益资本成本不考虑筹资费用
B. (来学网)留存收益资本成本率低于债务资本成本率
C. (来学网)估算留存收益资本成本率需要考虑所得税
- 若M公司定向发普通股给N公司股东收购N公司带来的财务影响为()。
- 若M公司并购N公司的方式是吸收合并，则吸收合并后N公司()。
正确答案：
(1)C
(2)A
(3)A
(4)A
(5)B
答案解析：
(1)Kc=Rf+β（Rm-Rf）=5.8%+1.2*（13.8%-5.8%）=15.4%(2)普通股资本成本率的测算有两种主要方法：股利折现模型和资本资产定价模型。(3)公司的留用利润(或留存收益)是由公司税后利润形成的,属于股权资本。留用利润的资本成本是一种机会成本。留用利润资本成本率的测算方法与普通股基本相同,只是不考虑筹资费用。(4)B，N公司股东股本不变；C，资本公积不一定，要看有没有溢价；D，N公司长期股权投资不变。(5)根据我国《公司法》第一百七十二条规定,公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。一个公司吸收其他公司为吸收合并,被吸收的公司解散。两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并,合并各方解散。
