在其他条件不变的情况下，产品需求下降会导致企业缩减生产规模、降低劳动力需求，从而在同等工资率水平下减少劳动力需求量；当其他情况不变而资本价格下降时，资本与劳动力投入的相对价格就发生了变化，也就是说，资本投入的相对价格变得更加便宜了。在这种情况下，企业会倾向于用资本替代劳动，从而减少对劳动力的需求，这就是资本价格下降的替代效应导致劳动力需求下降。