首先要搞清楚自有资金现金流量和全部投资现金流量的差异在于总投资和借款本息偿还的处理上：自有资金现金流量的投资仅为3000万元；全部投资现金流量不将借款本息偿还作为现金流出，而自有资金现金流量将借款本息偿还作为现金流出。由于借款利率为9%，自有资金现金流量中的借款本息偿还部分的按12%折现的现值小于3000万元（即两种现金流量投资部分的差6000万元-3000万元），所以按12%折现自有资金现金流量时，FNPV大于零。因此其内部收益率应大于12%。