按照金融工具发行和流通特征，金融市场可分为发行市场、二级市场、第三市场和第四市场。发行市场是首次出售的市场；二级市场是交易已发行证券的市场，包括交易所市场、场外市场、第三市场和第四市场；第三市场是指在场外交易已在交易所上市的股票的市场；第四市场是指投资者不通过经纪人直接进行交易的市场。