计算分析题
看题模式
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1.
甲公司是一家动力电池生产企业，拟采用管理用财务报表进行财务分析。相关资料如下：
（1）甲公司 2018 年主要财务报表数据
（2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出，甲公司的企业所得税税率 25%。
（3）乙公司是甲公司的竞争对手，2018 年相关财务比率如下：
要求：（1）编制甲公司 2018 年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
（2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率，税后利息率，净财务杠杆和权益净利率。（注：资产负债表相关数据用年末数计算）
（3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异。并使用因素分析法，按照净经营资产净利率，税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。
（1）甲公司 2018 年主要财务报表数据
（2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出，甲公司的企业所得税税率 25%。
（3）乙公司是甲公司的竞争对手，2018 年相关财务比率如下：
要求：（1）编制甲公司 2018 年管理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。
（2）基于甲公司管理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率，税后利息率，净财务杠杆和权益净利率。（注：资产负债表相关数据用年末数计算）
（3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异。并使用因素分析法，按照净经营资产净利率，税后利息率和净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。
请写下答案：
正确答案:
（1）
（2）净经营资产净利率=1260/6000=21%
税后利息率=120/2000=6%
净财务杠杆=2000/4000=50%
权益净利率=1140/4000=28.5%
（3）甲公司与乙公司权益净利率的差异=28.5%-30.4%=-1.9%
乙公司权益净利率=22%+（22%-8%）×60%=30.4% ①
替换净经营资产净利率：21%+（21%-8%）×60%=28.8% ②
替换税后利息率：21%+（21%-6%）×60%=30% ③
替换净财务杠杆：21%+（21%-6%）×50%=28.5% ④
净经营资产净利率变动的影响=②-①=28.8%-30.4%=-1.6%
税后利息率变动的影响=③-②=30%-28.8%=1.2%
净财务杠杆变动的影响=④-③=28.5%-30%=-1.5%
即净经营资产净利率降低导致权益净利率下降 1.6%，税后利息率降低导致权益净利率提高1.2%，净财务杠杆降低导致权益净利率下降 1.5%，综合导致权益净利率下降 1.9%。
（2）净经营资产净利率=1260/6000=21%
税后利息率=120/2000=6%
净财务杠杆=2000/4000=50%
权益净利率=1140/4000=28.5%
（3）甲公司与乙公司权益净利率的差异=28.5%-30.4%=-1.9%
乙公司权益净利率=22%+（22%-8%）×60%=30.4% ①
替换净经营资产净利率：21%+（21%-8%）×60%=28.8% ②
替换税后利息率：21%+（21%-6%）×60%=30% ③
替换净财务杠杆：21%+（21%-6%）×50%=28.5% ④
净经营资产净利率变动的影响=②-①=28.8%-30.4%=-1.6%
税后利息率变动的影响=③-②=30%-28.8%=1.2%
净财务杠杆变动的影响=④-③=28.5%-30%=-1.5%
即净经营资产净利率降低导致权益净利率下降 1.6%，税后利息率降低导致权益净利率提高1.2%，净财务杠杆降低导致权益净利率下降 1.5%，综合导致权益净利率下降 1.9%。
参考解析:
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