资金的时间价值
　　一、资金时间价值的含义
　　资金的时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的价值差额。
　　资金的运动规律就是资金的价值随时间的变化而变化，其变化的主要原因有：1.通货膨胀、货币贬值;2.承担风险;3.货币增值。
　　例题：下列关于资金时间价值产生原因的说法中，正确的有( )。(2008 年试题)
　　A.通货膨胀，货币贬值
　　B.利润的生产需要时间
　　C.利润与时间成正比
　　D.资金运动，货币增值
　　E.承担风险
　　答案：ADE
　　解析：此题主要是考查产生资金时间价值的原因。资金的时间价值产生的原因： ①货币增值。②通货膨胀、货币贬值。③承担风险。
　　二、资金时间价值的计算
　　(一)单利和复利
　　利息有单利和复利两种：
　　所谓单利是指利息和时间呈线性关系，即只计算本金的利息，而本金所产生的利息不再计算利息。
　　单利计算公式：I=P·n·i (1-1)
　　其中， P 表示本金的数额，n 表示计息的周期数，i 表示单利的利率，I 表示利息数额。
　　所谓复利就是借款人在每期的期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，下期再按本利和的总额计息。即不但本金产生利息，而且利息的部分也产生利息。
　　例题 1：某人以 l0%的单利借出 l200 元，借期为 2 年，然后以 8%的复利将上述借出金额的本利和再借出，借期为 3 年。已知：(F/P，8%，3)=1.260，则此人在第 5 年末可以获得复本利和为(　　)元。(2009 年试题)
　　A.1512.0
　　B.1663.2
　　C.1814.4
　　D.1829.5
　　答案：C
　　解析：此题主要是考查单利和复利的计算。单利计算 l200 元 2 年后的本利和=1200×(1+2×10%)=1440(元)，复利计算 1440 元 3 年末的本利和=1440×(F/P，8%，3)=1814.40(元)。
　　例题 2：某人以 8%的单利借出 1 500 元，借期 3 年，到期后以 7%的复利将上述借出资金的本利和再借出，借期 10 年，已知(F/P，7%，10)=1.967，则此人在第 13 年末可获得的复利本利和是( )元。(2008 年试题)
　　A.2 950.50
　　B.3 658.62
　　C.3 950.50
　　D.4 950.50
　　答案：B
　　解析：此题主要是考查单利和复利的计算。三年后的本利和=1500×(1+3×8%)=1860(元)，13年末的本利和=1860×(F/P，7%，10)=1860×1.967=3658.62(元)。
　　(二)资金时间价值的复利计算公式
　　1.现金流量图
　　现金流量图的画法是：画一条水平线，将该直线分成相等的时间间隔，间隔的时间单位依计息期为准，通常以年为单位。该直线的时间起点为零，依次向右延伸;用向上的线段表示现金流入，向下的线段表示流出，其长短与资金的量值成正比。
　　应该指出，流入和流出是相对而言的，借方的流入是贷方的流出，反之亦然。

小编：五月